Об усиливающихся позициях стейблкоинов на рынке платежей, включая трансграничные транзакции, мы беседуем с Нурхатом Кушимовым, генеральным менеджером Binance Kazakhstan.
FinTech & Retail CA: Судя по событиям последних двух месяцев, растущему интересу участников платежного рынка, торговых ритейлеров и потребителей к стейблкоинам, удалось прорвать «заговор молчания». Об этом свидетельствует серия по-настоящему громких анонсов стратегических партнерств от крупнейших участников рынка, начавшаяся еще в апреле 2025 года. Так, эмитент USDC – компания-криптогигант Circle подала заявку на размещение на Нью-Йоркской фондовой бирже; криптоплатформа Coinbase ввела агентские платежи со стандартом для API-платежей в стейблкоинах; Visa и Mastercard оптимизировали поддержку стейблкоинов; Финтех-платформа Stripe анонсировала балансы финансовых счетов стейблкоинов, программируемый стейблкоин, карту со счетом в стейблкоинах и многое другое. Ваше мнение – каковы причины этого тренда, который явно начал набирать обороты?
Н. Кушимов: Мы считаем, что рост интереса к стейблкоинам обусловлен рядом фундаментальных причин. Прежде всего – это стабильность. Большинство крупных стейблкоинов, таких как USDT и USDC, привязаны к доллару США и обеспечены ликвидными активами. В случае USDT (Tether), например, значительная часть резервов обеспечена краткосрочными государственными облигациями США (US Treasuries). Это позволяет стейблкоину сохранять стабильность курса и поддерживать высокую ликвидность. По открытым данным компании, на конец первого квартала 2025 года более 75% резервов USDT находились именно в гособлигациях США, что делает его фактически цифровым отражением доверия к экономике США.
С точки зрения технологических преимуществ стейблкоины предлагают мгновенные расчеты, низкие комиссии и возможность работы без участия посредников, что делает их удобным инструментом как для трансграничных переводов, так и для расчетов в ритейле и e-Сommerce. Мы видим, как все больше глобальных компаний, включая Visa, Mastercard и Stripe, создают инфраструктуру вокруг стейблкоинов – от поддержки платежей до выпуска карт с балансами в цифровых долларах.
Наконец, усилия по регулированию этой сферы в некоторых странах создают основу для легитимности и внедрения на массовом уровне. Все это способствует росту доверия и делает стейблкоины не просто экспериментом, а важной частью современной финансовой системы.
FinTech & Retail CA: Одновременно мы наблюдаем интерес к работе со стейблкоинами большого количества крупных структур, работающих на рынке торгового ритейла и электронной коммерции. Судя по всему, те 2,5% оборота, которые они могли бы сэкономить от приема стейблкоинов, действительно являются стратегическим моментом в сценариях дальнейшего развития из бизнеса – ваше мнение по этому поводу?
Н. Кушимов: Экономия на транзакционных издержках является значительным стимулом для ритейлеров и компаний электронной коммерции. Стейблкоины позволяют обойти традиционные платежные системы, снижая комиссии и ускоряя процесс расчетов. Это особенно важно для бизнеса с высоким объемом транзакций, где даже небольшое снижение комиссии может привести к значительной экономии. Кроме того, использование стейблкоинов может расширить клиентскую базу, привлекая пользователей, предпочитающих цифровые активы.
FinTech & Retail CA: Рост интереса к использованию стейблкоинов в качестве платежного инструмента, в том числе трансграничного, ни в коей мере не дает поводов ожидать потерю позиций классических платежных инструментов на рынке, но говорит о стремлении бизнеса и общества получить возможность задействовать новые, более быстрые, гибкие и надежные альтернативные способы расчетов, включая, конечно же, международные, трансграничные. Насколько верно, на ваш взгляд, это мнение? И чем его можно подтвердить сегодня?
Н. Кушимов: Мы в Binance считаем, что рост интереса к использованию стейблкоинов в качестве платежного инструмента отражает стремление бизнеса и общества к более быстрым, гибким и надежным альтернативам традиционным платежным системам.
Надежность и устойчивость стейблкоинов подтверждается в том числе их обеспечением. Например, Tether, эмитент USDT, по состоянию на первый квартал 2025 года, держал почти 120 млрд долл. США в казначейских облигациях США, что делает его одним из крупнейших держателей американского государственного долга среди частных компаний. Это свидетельствует о высокой ликвидности и доверии к USDT как платежному средству со стороны институциональных участников рынка.
Крупнейшие международные платежные компании, такие как Visa и Mastercard, также активно адаптируют свои сервисы под поддержку расчетов в стейблкоинах. Но важно понимать, что речь идет не о замещении классических платежных решений, а о расширении инструментов. Стейблкоины становятся дополнительным элементом в финансовой инфраструктуре, который усиливает традиционные каналы, повышая их эффективность, но не вытесняя их полностью.
Так, Visa совместно с финтех-платформами запускает карты, привязанные к кошелькам со стейблкоинами, позволяя расплачиваться ими в привычной офлайн- и онлайн-инфраструктуре.
Mastercard тестирует платежные решения, в которых USDC используется для трансграничных расчетов между банками и сервис-провайдерами.
Stripe анонсировала интеграцию стейблкоинов в свои API для интернет-магазинов, открыв путь для быстрых криптовалютных расчетов в сфере электронной коммерции.
Эти инициативы подтверждают, что бизнес и пользователи все чаще рассматривают стейблкоины не как альтернативу, а как удобное и надежное дополнение к уже существующим методам оплаты. Их ключевые преимущества – это гибкость, скорость, прозрачность и снижение транзакционных издержек, особенно в международных операциях.
FinTech & Retail CA: Ваше мнение – можно ли в ближней перспективе говорить о потере SWIFT своих фактически монопольных позиций на мировом рынке за счет экспансии стейблкоинов в сегмент трансграничный расчетов?
Н. Кушимов: Мы не можем однозначно утверждать, что стейблкоины вытеснят SWIFT, и в целом никто не может с уверенностью предсказать будущее. Однако уже сегодня очевидно, что в ряде юрисдикций с ограниченным доступом к традиционной банковской инфраструктуре стейблкоины становятся жизнеспособной, а порой и единственно возможной альтернативой.
На рынке отчетливо виден тренд, что в ряде развивающихся стран стейблкоины уже стали важным инструментом расчетов, как для бизнеса, так и для частных пользователей. По данным Chainalysis, в Аргентине с июля 2023 по июнь 2024 года 61,8% всех криптосделок проходили в стейблкоинах – один из самых высоких показателей в мире.
В Венесуэле за тот же период 47% транзакций до 10 тыс. долл. США также были проведены в стейблкоинах.
В Турции, по информации Bloomberg, USDT используется как альтернатива доллару на фоне девальвации лиры.
В Нигерии они особенно востребованы в P2P-расчетах и трансграничных переводах. Эти примеры показывают, что в условиях высокой инфляции, валютных ограничений и ограниченного доступа к банковской инфраструктуре стейблкоины становятся жизнеспособной и доступной альтернативой, позволяя быстро и с минимальными издержками проводить расчеты, защищать сбережения и поддерживать устойчивость малого и среднего бизнеса.
Для бизнеса это не только способ сэкономить на комиссиях, но и возможность повысить скорость и предсказуемость международных расчетов. При этом важно подчеркнуть, что речь не идет о замене существующих решений, таких как SWIFT, а об их дополнении. Мы считаем, что рынок будет развиваться по пути сосуществования. SWIFT продолжит играть важную роль в международной системе платежей, а стейблкоины дополнят ее в тех зонах, где особенно важны гибкость, доступность и скорость.
По нашим оценкам, отрасль сейчас находится в стадии выстраивания зрелой модели взаимодействия между традиционными платежными каналами и криптовалютными инструментами. Этот процесс будет постепенным, но уже сегодня мы видим признаки сближения, которое в будущем приведет не к конкуренции, а к устойчивой интеграции новых и привычных решений.
FinTech & Retail CA: А что в этом плане можно сказать в отношении стран Центральной Азии? Как вы оцениваете перспективы стейблкоинов как платежного инструмента на рынках этого региона? Этот вопрос видится нам интересным, в частности, в связи с тем, что в отдельных странах региона ЦА в настоящее время относятся к стейблкоинам настороженно. В том числе просят нас не делать особых акцентов на стейблкоине на наших мероприятиях.
На наш взгляд, страны Центральной Азии находятся на этапе формирования своей цифровой финансовой политики, и именно поэтому реакция на стейблкоины может быть разной: от настороженного восприятия до интереса к экспериментам в регулируемой среде. Мы, как глобальный игрок, уважаем позицию каждого регулятора и стремимся выстраивать диалог в тех рамках, которые соответствуют текущему этапу развития их цифровой стратегии. Если в конкретной стране пока не сформирован нормативный подход к стейблкоинам, мы, например, не форсируем эту тему.
В то же время мы убеждены, что у региона Центральной Азии есть значительный потенциал для использования стейблкоинов как инструмента повышения доступности финансовых услуг и упрощения трансграничных расчетов. Это особенно актуально в отдаленных регионах некоторых стран, где нужна быстрая, недорогая и прозрачная альтернатива традиционным каналам. Там это может стать реальным инструментом улучшения жизни людей.
Наряду с другими эти вопросы будут активно обсуждаться 11–12 ноября в Ереване, где впервые на Южном Кавказе пройдет одно из крупнейших мероприятий региона – Международный ПЛАС-Форум FinnoWay Armenia 2025, а также 26 ноября в Алматы на Международном ПЛАС-Форуме Digital Kazakhstan.