Этапы развития венчурного капитала в Узбекистане активно обсуждались в ходе 4-го Международного ПЛАС-Форума Digital Uzbekistan. Своими впечатлениями от участия в мероприятии и перспективах развития данного направления с сайтом Fintech-retail.com поделилась, заместитель директора группы стратегии и операционной эффективности в KPMG Caucasus and Central Asia Ерке Асемова.
В частности, Ерке Асемова отметила, что ПЛАС-Форум Digital Uzbekistan привлекает все больше участников как из Узбекистана, так и из других стран Центральной Азии, что говорит о его растущей важности и влиянии.
– Особенно хочется отметить круглый стол «Стратегия развития рынка венчурного капитала в Узбекистане», где я имела возможность выступать, – сказала Ерке Асемова, – В рамках круглого стола обсуждались ключевые вопросы, касающиеся роли государства и донорских организаций, создания бизнес-ангельского движения, инвестиционного цикла, программ акселерации и инкубации, юрисдикции и структурирования сделок, а также привлечения зарубежного венчурного капитала. Эти темы крайне актуальны для дальнейшего развития венчурного рынка в регионе. Важно отметить активное участие различных заинтересованных сторон, включая представителей государственных органов, венчурных фондов и частного сектора. Подобные мероприятия создают отличную платформу для обмена опытом и знаниями, а также для выстраивания эффективного взаимодействия между регуляторами и бизнесом. Уверена, что инициативы такого масштаба, как ПЛАС-Форум, будут способствовать развитию инноваций и привлечению инвестиций в Узбекистан.
Роль государства и донорских организаций в развитии венчурного рынка
В Узбекистане государство уже предпринимает активные шаги по внедрению английского права в регулирование венчурных инвестиций, что создает более предсказуемую и прозрачную правовую среду. Донорские организации могут сыграть значимую роль в предоставлении грантов и технической поддержки для развития инфраструктуры, необходимой для стартапов. Казахстанский опыт показывает, что создание акселераторов, таких как Startup Academy от Astana Hub и Investment Readiness Accelerator от MOST Ventures, способствует активному росту стартап-экосистемы.
Создание бизнес-ангельского движения начинается с формирования сообщества заинтересованных лиц, предоставления им информации и доступа к образовательным программам. Бизнес-ангелы играют важную роль в финансировании стартапов на ранних стадиях, когда риск особенно высок. Их вклад не ограничивается только капиталом, они также могут предоставлять менторскую поддержку, делиться опытом и контактами, что значительно увеличивает шансы стартапов на успех. В Узбекистане наблюдается рост активности бизнес-ангелов, что способствует развитию местной стартап-экосистемы.
Основные этапы инвестиционного цикла в венчурном капитале
Инвестиционный цикл в венчурном капитале включает несколько стадий: предварительный раунд (pre-seed), посевной раунд (seed), раунды серии А (Pre-series A) и раунды в стадии роста (Growth). На каждом этапе стартапы получают финансирование, соответствующее их уровню развития и потребностям. В 2023 году большинство сделок в Узбекистане приходилось на ранние стадии финансирования (посевной раунд — 51% и предварительный раунд — 22%), что свидетельствует о высоком потенциале для роста. Важно отметить, что согласно «джентльменским» соглашениям в венчурных сделках, даже если инвесторы вкладывают 100% суммы инвестиций, их доля владения обычно не превышает 20%, чтобы сохранить у основателей стартапов мотивацию и контроль над бизнесом, как поделились участники круглого стола.
Также Ерке Асемова отметила, что важную роль играют программы акселерации и инкубации, которые практикуются на рынке и помогают стартапам выйти на зарубежные рынки. Акселерационные программы для стартапов, такие как Quick Start и Kazakhstan Digital Accelerator, предлагают комплексную поддержку: от менторства и обучения до финансовой помощи. Эти программы помогают стартапам подготовиться к выходу на международные рынки, предоставляя им необходимые ресурсы и знания для успешного масштабирования.
Роль юрисдикции и структурирования венчурных сделок
Юрисдикция и правильное структурирование венчурных сделок играют ключевую роль в защите интересов всех сторон. В Узбекистане внедрение английского права в регулирование венчурных сделок способствует созданию более понятной и предсказуемой правовой среды, что делает рынок привлекательным для иностранных инвесторов. Правильное структурирование сделок обеспечивает юридическую безопасность и снижает риски для всех сторон.
– В заключение отмечу, – сказала Ерке Асемова, – что привлечение зарубежного венчурного капитала требует создания привлекательного инвестиционного климата, предоставления налоговых льгот и других стимулов для иностранных инвесторов. В Узбекистане активно работают над привлечением иностранных венчурных фондов и бизнес-ангелов, предлагая им резидентство и освобождение от ряда налогов. Это способствует не только притоку капитала, но и обмену знаниями и опытом, что в свою очередь усиливает местный рынок венчурного капитала. Развитие венчурного рынка в Узбекистане требует комплексного подхода, включающего активное участие государства, донорских организаций и частных инвесторов. Создание бизнес-ангельского движения, поддержка стартапов через программы акселерации и инкубации, а также привлечение зарубежного капитала — ключевые элементы успешной стратегии. Опыт Казахстана в этой области может служить полезным ориентиром для Узбекистана на пути к созданию динамичной и устойчивой венчурной экосистемы.
Новости Финтеха, ритейла и e-commerce в Центральной Азии