Центральный банк Узбекистана представил проект документа, регулирующий внедрение централизованного клиринга и деятельность центрального контрагента. Инициатива направлена на развитие инфраструктуры финансового рынка и повышение его устойчивости.

Согласно пояснениям регулятора, предлагаемые нормы основаны на международных стандартах, включая европейское регулирование EMIR, а также принципы PFMI, разработанные CPMI-IOSCO. Эти подходы используются для обеспечения надежности расчетов и снижения системных рисков.

Ключевая цель внедрения центрального контрагента — минимизация рисков между участниками рынка за счет их концентрации в единой системе. Такой механизм позволяет повысить безопасность сделок и стабильность финансовой системы в целом.

В мировой практике централизованный клиринг уже широко применяется. Аналогичные модели действуют в Германии, Японии, России и Казахстане, где расчеты по операциям проходят через специализированные организации с использованием принципа «поставка против платежа».

При этом подходы к управлению рисками могут отличаться. Например, в Казахстане применяется модель с гарантийными фондами и централизованной оценкой рисков, тогда как в Японии используется более интегрированная система с участием центрального депозитария и высокой степенью автоматизации процессов.

В Центробанке отмечают, что эффективная система клиринга требует четкой нормативной базы, использования инструментов центрального банка, цифровизации расчетов и многоуровневой системы управления рисками.

Обсуждение проекта документа продлится до 18 апреля 2026 года.