В январе 2026 года финансовая система Армения развивалась без резких изменений, сохранив параметры, заданные в конце прошлого года. Денежно-кредитная политика осталась стабильной, банковский сектор продолжил наращивать кредитование, а долговая ситуация сохранялась в рамках устойчивых ориентиров.

Инфляция на входе в 2026 год оставалась близкой к целевым значениям. По итогам 2025 года годовой рост цен составил 3,3%, а месячная инфляция в декабре — 1,2%. В январе продолжала действовать ставка рефинансирования Центральный банк Армении на уровне 6,5%, установленная в декабре. Это сформировало для рынка понятные и предсказуемые условия по кредитам, депозитам и стоимости заимствований.

Банковская система вошла в 2026 год с заметно выросшим кредитным портфелем. По состоянию на конец 2025 года объем кредитов достиг 7,7 трлн драмов, увеличившись почти на 23% в годовом выражении.
Финансовые результаты также оставались положительными: чистая прибыль банковской системы по итогам года превысила 421 млрд драмов, что обеспечило внутренние источники капитала для дальнейшего роста. При этом регулятор и рынок продолжают уделять внимание качеству кредитов и уровню рисков на фоне высоких темпов расширения.

В январе в центре внимания находилась долговая политика. Министр финансов Ваге Ованнисян подчеркивал, что текущий уровень госдолга укладывается в рамки среднесрочной стратегии и не выходит за пределы устойчивых параметров. Заимствования рассматриваются как инструмент сглаживания бюджетных колебаний, а не источник дополнительного давления на экономику.

Международные финансовые организации, включая МВФ и Всемирный банк, также оценивают долговую нагрузку Армении как управляемую при сохранении бюджетной дисциплины.

Армянские евробонды в январе продолжали выполнять роль индикатора внешнего доверия к стране. По оценкам Минфина, динамика доходностей отражает сочетание внутренних макроэкономических факторов и глобальной рыночной конъюнктуры. При этом власти не рассматривают евробонды как источник регулярного фондирования, используя их в рамках взвешенного управления долгом.

Курс драма в январе оставался стабильным. Доллар США торговался преимущественно в диапазоне 379–382 драмов.
Международные резервы на конец 2025 года превышали $5 млрд, что эквивалентно более чем четырем месяцам покрытия импорта. Такой уровень резервов формирует дополнительный запас прочности и снижает чувствительность экономики к внешним шокам.

Январь 2026 года для финансовой системы Армении прошел в режиме баланса. Ставка и инфляция оставались под контролем, банковский сектор продолжал рост при сохранении прибыльности, а госдолг не воспринимался рынком как источник дополнительного риска. В совокупности это поддерживало устойчивость финансовой среды и предсказуемость условий для экономики.