Центральная Азия на сегодняшний день занимает крайне скромную позицию в мировой исламской финансовой системе — общий объем активов в регионе на конец 2023 года составил $699 млн, или 0,01% от глобального уровня. Однако специалисты считают, что этот рынок обладает серьезным потенциалом для роста. Об этом говорится в первом совместном аналитическом докладе, подготовленном Евразийским банком развития (ЕАБР), Институтом Исламского банка развития (ИИБР) и Группой Лондонской фондовой биржи (LSEG).
Доклад представляет комплексный анализ состояния исламского финансирования в странах Центральной Азии, включая обзор правовой базы, действующих игроков, ключевых вызовов и успешных кейсов. Он также содержит конкретные рекомендации для ускоренного развития сектора.
Казахстан — флагман исламского банкинга в регионе
Казахстан занимает 19-е место в глобальном рейтинге исламского финансирования и является лидером в Центральной Азии. Здесь действуют два исламских банка — «Аль Хилал» и «Заман-Банк», совокупные активы которых на начало 2025 года составили $621 млн. Сектор активно развивается благодаря созданной правовой базе, новому регуляторному подходу и роли Международного финансового центра «Астана» как регионального хаба.
В стране также запущены исламские инвестиционные платформы, а в 2023 году Казахстан впервые выпустил сукук, номинированные в тенге. Кроме того, развивается исламский финтех — в том числе инвестиционные приложения, соответствующие нормам шариата.
Кыргызстан, Таджикистан и Узбекистан — этап активного формирования сектора
Кыргызстан первым в регионе начал внедрять принципы исламского финансирования, и сегодня здесь работает 14 организаций, включая банки с исламскими окнами, микрофинансовые компании и государственные фонды. Объем исламских активов достиг $59 млн, а их доля в общем кредитном портфеле банков — около 2%.
Таджикистан с 2019 года развивает исламский банкинг — сегодня в стране работает один исламский банк, несколько микрофредитных учреждений и цифровая платформа «Алиф», ориентированная на исламский финтех. Активы отрасли достигли $36 млн при среднем темпе роста в 29% ежегодно.
Узбекистан с 2003 года является участником ИБР и активно работает над институционализацией исламского финансирования. В стране действуют исламские лизинговые компании, финтех-стартапы и одна компания такафул. Несколько коммерческих банков оказывают услуги мурабаха, используя кредитные линии от Исламской корпорации по развитию частного сектора.
Разрабатываются нормативные подходы к запуску исламских окон в традиционных банках. Это направление может стать ключевым для расширения доступа к шариатским продуктам для широкого круга клиентов.
Туркменистан — потенциальный участник
Туркменистан пока не располагает ни нормативной базой, ни исламскими финансовыми институтами. Однако страна проявляет интерес к международному опыту и участвует в консультациях с Исламским банком развития, получая техническую помощь и экспертную поддержку.
Основные барьеры
Аналитики выделяют четыре ключевые проблемы, тормозящие развитие сектора в регионе:
отсутствие комплексной законодательной базы;
нехватка специалистов с экспертизой в исламском банкинге;
ограниченный выбор инвестиционных инструментов (в частности, редкость выпусков сукук);
слабая информированность населения и бизнеса о принципах и возможностях исламского финансирования.
Стратегические рекомендации
В докладе предлагаются конкретные меры для стимулирования роста отрасли:
гармонизация законодательства между странами региона;
запуск исламских окон в традиционных банках;
развитие исламских финтех-продуктов и цифровых платформ;
выпуск государственных и частных сукук;
проведение образовательных кампаний и подготовка квалифицированных кадров.
Евразийский банк развития выразил готовность стать платформой для координации усилий по развитию исламского финансирования в регионе. По словам председателя правления банка Николая Подгузова, ЕАБР рассматривает возможность привлечения средств через инструменты исламского капитала, включая сукук, для финансирования инфраструктурных и инвестиционных проектов.