Мировые банки и инвестиционные фонды начинают осторожнее финансировать проекты в сфере искусственного интеллекта. После резкого падения технологических акций кредиторы пересматривают риски строительства дата-центров и становятся более избирательными при предоставлении новых займов.
Ещё несколько недель назад финансовые организации активно предлагали финансирование ИИ-проектам. Теперь некоторые кредиторы не готовы заключать новые сделки даже при наличии гарантий таких технологических компаний, как Google и Anthropic.
Осторожность усилилась после распродажи акций технологических компаний, в результате которой индекс Nasdaq 100 за один день потерял около $2,5 трлн рыночной капитализации.
При этом потребность ИИ-индустрии в финансировании продолжает расти. По прогнозу Goldman Sachs, объём выпуска долговых обязательств крупнейшими облачными компаниями (гиперскейлерами) в 2027 году достигнет $420 млрд против ожидаемых $250 млрд в 2026 году. Рост составит более 60%.
Как сообщает Reuters со ссылкой на участников банковского и кредитного рынков, финансовые организации стали тщательнее проверять экономику проектов, сроки строительства дата-центров, гарантии платежей и условия контрактов с технологическими компаниями.
Особенно сильно изменение настроений затронуло независимых операторов дата-центров и поставщиков облачных вычислительных мощностей.
Так, акции компании CoreWeave с начала года потеряли 35% стоимости. Другая компания, Nebius, отказалась от ранее рассматривавшегося выпуска высокодоходных облигаций. При этом в октябре она привлекла кредитную линию на $3,5 млрд от Citigroup.
Удорожание финансирования затрагивает и крупнейших игроков. По данным Bank of America, премия за риск по десятилетним облигациям гиперскейлеров с начала года увеличилась примерно на 50 базисных пунктов.
Главный риск для кредиторов — сможет ли растущий спрос на ИИ обеспечить достаточную доходность многомиллиардных вложений в инфраструктуру.
Несмотря на изменение отношения к рискам, финансирование отрасли продолжается. Однако банки и инвесторы становятся значительно более избирательными при выборе проектов.