В 2025 году в российские финтех-стартапы вложили 1,35 млрд рублей — на 261% больше, чем годом ранее. Но две трети этой суммы принесла одна сделка: pre-IPO размещение «Цифровых привычек» на платформе Мосбиржи на 900 млн рублей. Она оказалась больше всех остальных финтех-сделок года вместе взятых.
Типичная сделка при этом почти не изменилась: медианный чек вырос всего на 20%, до 15 млн рублей. Зато сами компании растут заметно быстрее. Медианная выручка молодых финтех-компаний прибавила 24%, а 11 из них за год удвоили выручку. Лидер, продавец физического золота через «золотоматы» Goldex, вырос с 36 до 156 млн рублей.
Такие данные приводятся в исследовании «ДНК Финтеха 2026», которое подготовили ФРИИ, Акселератор ВТБ и Центр технологических исследований ВТБ. Его главный вывод: компании наращивают выручку, но венчурные инвестиции в отрасль несопоставимо меньше, чем до 2022 года.
Рынок: 282,7 млрд рублей и ускорение роста
В 2025 году российский финтех-рынок оценили в 282,7 млрд рублей. Рост ускорился с 10% в 2024 году до 15% в 2025-м, хотя экономика в целом замедлялась. Среднегодовой темп роста за 2023–2025 годы составил 12,5%. При этом на Россию приходится лишь около 1% мирового финтех-рынка.
Крупнейший сегмент — платёжные сервисы: 62 млрд рублей и рост на 23%. Дальше идут:
- ПО для банков и финансовых организаций — 54 млрд (+10%);
- системы управления личными финансами — 39 млрд (+10%);
- финансовые маркетплейсы — 36 млрд (+13%);
- бухгалтерские системы — 35 млрд (+23%).
Быстрее всех вырос сегмент денежных переводов — на 41%, до 15 млрд рублей. Авторы отмечают, что рост рынка концентрированный: его обеспечивает ограниченное число сегментов.
Рынок сосредоточен и по компаниям: десять крупнейших игроков занимают половину выручки. Лидер — ЮMoney с 27,5 млрд рублей (+16%). Следом Тензор с 22,1 млрд (+27%), который дал самый большой абсолютный прирост — около 4,7 млрд рублей. Быстрее других среди лидеров росли Korona (+62%) и Эвотор (+48%). Вместе Тензор, Korona, ЮMoney и Эвотор формируют около 70% совокупного прироста.
Венчур: минус 90% с 2021 года
Весь российский венчурный рынок после пика 2021 года сократился более чем на 90%: со 191 млрд рублей до 11–17 млрд в 2023–2025 годах. Число сделок упало гораздо меньше — с 287 до 182. В 2025 году объём венчурных инвестиций снизился до 15 млрд рублей, а средний чек по всему рынку — до 82 млн рублей.
На финтех приходится 9% венчурных инвестиций страны. В 2025 году отрасль заняла пятое место по объёму вложений, хотя годом ранее была на 13-м.
Из-за сделки «Цифровых привычек» средний чек в финтехе вырос в 2,4 раза, с 37,2 до 89,7 млн рублей. Медиана за то же время поднялась только с 12,5 до 15 млн рублей. Поэтому авторы советуют смотреть именно на медиану и на число сделок: типичная сделка по-прежнему остаётся на уровне seed-раунда, а рост объёма обеспечил верхний сегмент рынка.
Что происходит со сделками:
- Количество. Их мало и число стабильно: 10–16 в год, в 2025-м — 15. За первое полугодие 2026 года исследование фиксирует одну сделку на 20 млн рублей. Один из соавторов исследования в своём канале ожидает, что по итогам 2026 года число сделок сократится примерно вдвое.
- Стадии. Инвесторы уходят от самых ранних проектов. Доля Pre-Seed в числе сделок сократилась с 38% в 2022 году до 7% в 2025-м, а доля раунда A выросла с 6% в 2023-м до 40%. Всего 12 из 15 сделок 2025 года пришлись на Seed и A. Поздние раунды единичны: за пять лет прошло три раунда B и четыре C+.
- Модель бизнеса. Почти все сделки 2025 года — B2B, на B2C пришлась одна компания. Крупнейшие чеки дают корпоративные и институциональные инвесторы: банки, биржа, фонды. На ранних стадиях самый активный инвестор — ФРИИ.
Встроенные финансы — главная модель
Большинство проектов, получивших инвестиции в 2025 году, встраивают финансовые сервисы в отраслевые цифровые платформы. Среди примеров:
- edsofa.ai — платежи, рассрочки и подписки для онлайн-школ, seed на 15 млн рублей от ФРИИ;
- Плавно — безналичные чаевые, раунд A на 86+ млн;
- Инвойс.Кафе — краудлендинговая платформа, раунд A на 149+ млн;
- PUZZLE — ИИ-сервис для андеррайтинга и сопровождения строительства, раунд A на 15 млн.
«Мы видим большой потенциал для новых стартапов в дополнении существующей банковской инфраструктуры. Банки будут делиться данными и предоставлять BaaS-лицензии, а стартапы будут создавать тот самый бесшовный пользовательский опыт в момент покупки», — говорит Кирилл Соснин, руководитель аналитики и стратегического консалтинга «Акселератора ФРИИ».
По его словам, там, где банковский продукт слишком общий, стартап может дополнить его отраслевой экспертизой, скоростью интеграции и уникальным UX. «Таким образом, будущее за гибридными моделями: банки дают надежность и регуляторную базу, а стартапы — гибкость и персонализацию», — считает он.
Авторы исследования напоминают, что российские банки одновременно крупнейшие заказчики инноваций и прямые конкуренты финтех-стартапов.
Каталог: 92 решения и 8,5 млрд рублей выручки
В каталог исследования вошли 92 решения. Отбирали компании не старше 10 лет, работающие на российском рынке, с выручкой от 1 до 500 млн рублей.
Основные показатели каталога:
- 74 юрлица суммарно заработали 8,5 млрд рублей;
- медианная выручка — 59 млн рублей, медианный рост — 24%;
- десять крупнейших компаний дают 42% совокупной выручки.
Рост сильно различается от компании к компании. Нижний квартиль потерял 20% выручки, верхний прибавил 62%. Из 71 компании с сопоставимыми данными 49 выросли, 22 сократились, а 11 удвоили выручку.
Лидеры роста среди компаний с выручкой больше 10 млн рублей:
| Компания | Чем занимается | Выручка 2024 → 2025 | Рост |
|---|---|---|---|
| Goldex | покупка и выкуп физического золота и серебра через «золотоматы» | 36 → 156 млн ₽ | +330% |
| ApiBank | встраивание банковских и платёжных сервисов через API | 150 → 386 млн ₽ | +157% |
| SWiP | платформа программ лояльности | 14 → 33 млн ₽ | +131% |
| ЧекСкан | кэшбэк за сканирование чеков | 146 → 304 млн ₽ | +108% |
| Co-Fi | коллективное финансирование МСБ | 15 → 31 млн ₽ | +102% |
| GetPolis | цифровое страхование | 101 → 186 млн ₽ | +84% |
| МаниФест | собственные рассрочки бизнеса: от проверки клиента до взыскания | 39 → 72 млн ₽ | +82% |
| Samosale | SaaS для лояльности и клиентской базы | 35 → 60 млн ₽ | +70% |
| Оценка.РФ | автоматическая оценка стоимости активов | 17 → 28 млн ₽ | +62% |
| АБухгалтерия | онлайн-бухгалтерия для бизнеса | 51 → 82 млн ₽ | +60% |
По оценке соавтора исследования, 7 из 10 компаний в этом списке встраивают финансы в чужой пользовательский сценарий.
Платежи: карты теряют долю
Доля безналичных платежей в России выросла с 74% в 2021 году до 89% в первом квартале 2026-го. Карты остаются основным способом оплаты, но быстрее растут альтернативы. Их доля в объёме безналичных платежей в 2025 году достигла 14,1%.
Рост альтернативных способов в 2025 году:
- электронные кошельки — с 8,31 до 13,3 трлн рублей, около 70% объёма альтернативных платежей;
- QR-коды — с 4,19 до 5,7 трлн рублей;
- биометрия — с 0,02 до 0,15 трлн рублей.
Доля оплаты по лицу за год выросла в десять раз, с 0,052% до 0,49%. В Единой биометрической системе к концу 2025 года самостоятельно зарегистрировались около 9 млн человек.
Регулирование меняет правила игры
Исследование выделяет несколько регуляторных изменений 2026 года:
- BNPL. С 1 апреля рассрочку регулируют как кредит. Беспроцентный срок ограничен шестью месяцами, а с 2028 года — четырьмя. Покупки дороже 50 тыс. рублей передаются в бюро кредитных историй. Магазинам запрещено ставить разные цены в зависимости от способа оплаты. Рынок рассрочки вырос со 180 млрд рублей в 2023 году до 940 млрд в 2025-м, а в первом полугодии 2026-го составил 1,2 трлн.
- Цифровой рубль. С 1 сентября системно значимые банки и торговые компании с выручкой больше 120 млн рублей обязаны работать с цифровым рублём. Комиссия для бизнеса — 0,3%.
- Единый QR-код. С 1 сентября заработал единый QR-код под управлением НСПК. Льготные тарифы сохраняются в диапазоне 0–0,7%.
ИИ и безопасность
Банки переходят от пилотов ИИ к измеримому эффекту. ВТБ оценивает эффект от внедрения ИИ в 15 млрд рублей и ожидает рост до 50 млрд к концу 2027 года. Сбер оценивает число внедрённых ИИ-агентов в 900 в 2026 году.
Те же технологии используют и мошенники: за год применение дипфейков выросло на 245%. Банки в 2025 году предотвратили 134,2 млн мошеннических атак, а ЦБ выявил около 1,2 млн дропперов.
Как бизнес российский финтех растёт: выручка рынка увеличивается, медианный стартап из каталога прибавил 24%. Как венчурная история он остаётся небольшим и волатильным. Объём инвестиций по годам определяют единичные крупные сделки, а капитал стадии роста внутри страны только формируется.