Ethereum демонстрирует одну из самых сильных структур за год: сокращение предложения после обновления Fusaka, минимум ETH на биржах за десятилетие, пробой ключевых уровней и разворот пары ETH/BTC формируют мощный бычий сетап. По оценке Мала Зейна, регионального менеджера CoinEx в СНГ, при сохранении благоприятного макрофона движение к $4000 в декабре становится базовым сценарием.

Рыночные сигналы: пробой $3200 и рост активности крупных игроков

По словам Мала Зейна, ончейн-метрики и техническая картина Ethereum указывают на устойчивый восходящий тренд. ETH удерживается выше $3000 более недели и пробил ключевое сопротивление в зоне $3200. Одновременно увеличились длинные позиции крупных держателей, что усиливает ожидания дальнейшего роста.

Пара ETH/BTC вышла из долгосрочного нисходящего тренда, что говорит о постепенной ротации капитала из Bitcoin в Ethereum и возобновлении накопления.

Сжатие предложения до минимума за 10 лет

После запуска обновления Fusaka предложение ETH заметно сократилось. Объём монет на централизованных биржах опустился до минимальных уровней за десятилетие — всё больше Ethereum уходит в стейкинг и кастодиальные хранилища. Это формирует дефицит предложения и усиливает бычий сценарий.

Зейн подчёркивает: сочетание сниженного циркулирующего объема и роста спроса создаёт структурные условия для продолжения ралли.

Макрофон поддерживает спрос на рисковые активы

Снижение ставки на 25 базисных пунктов и обсуждение стимулирующих мер усилили интерес инвесторов к рисковым активам.

Ethereum движется быстрее рынка:
• опережает Bitcoin по темпам роста,
• выигрывает на фоне интереса к доходным продуктам,
• получает преимущества от возобновления тренда ончейн-токенизации.

Всё это увеличивает долю институционального и розничного капитала, который возвращается в ETH.

Структурные драйверы: ончейн-показатели и инновационная дорожная карта

Успешный запуск Fusaka и дальнейшие технологические улучшения усиливают фундаментальную привлекательность Ethereum. На фоне растущего спроса сеть продолжает развивать экосистему L2-решений, компенсируя слабость базовой активности и создавая возможности для масштабирования.

Зейн отмечает, что такая комбинация фундаментальных и технических факторов делает движение к $4000 «сценарием наименьшего сопротивления», если рынок сохранит текущий вектор.

Риски остаются: активность базового уровня и чувствительность к макроудару

Несмотря на сильные предпосылки роста, эксперт подчёркивает уязвимости:

• активность основной сети остаётся слабой,
• рынок чувствителен к резкой смене макроэкономического настроя,
• в случае шока возможен откат к $3000.

Тем не менее текущая конфигурация — наиболее бычья со времён августовского ралли.