Disney предупреждает о затяжном конфликте с YouTube TV, что усиливает давление на её ТВ-бизнес и обрушивает акции
Walt Disney Co. предупредила, что конфликт с YouTube TV по поводу условий распространения её телеканалов может затянуться, усиливая риски для ключевого, но стремительно сокращающегося телевизионного сегмента. Заявление компании, сделанное на фоне слабой квартальной выручки, спровоцировало падение акций на 6,6% — крупнейшее одномоментное снижение за последние месяцы.
Несмотря на сильный квартал в стриминге и парках развлечений, медийный гигант вновь столкнулся с системным давлением на традиционное телевидение. Слабость кабельного подразделения полностью нивелировала позитивные результаты в других сегментах и стала главным фактором, из-за которого Disney не достигла прогнозов аналитиков по выручке.
Disney готовится к долгому конфликту с Alphabet
Финансовый директор Хью Джонстон заявил, что компания предусмотрела в своих прогнозах риск продолжительных переговоров с YouTube TV, четвертым по величине провайдером платного телевидения в США, насчитывающим около 10 млн подписчиков.
Телеканалы Disney отключены на платформе с 30 октября — это очередной эпизод в набирающей обороты серии споров между крупными медиахолдингами и Alphabet, которая всё более агрессивно укрепляет позиции в секторе дистрибуции ТВ-контента. Ранее в этом году YouTube TV уже оставлял зрителей без контента NBCUniversal из-за аналогичного разногласия.
По оценкам Morgan Stanley, каждое две недели отключения обойдутся Disney примерно в $60 млн недополученной выручки, что подчёркивает масштабы зависимости традиционных медиакомпаний от быстро растущих цифровых площадок.
CEO Disney Боб Айгер заявил, что предложенные условия «равны или выгоднее» тех, которые уже согласовали другие крупные дистрибьюторы, а Alphabet и YouTube прямо признают, что ценность продуктов Disney выше, чем у конкурентов. Но компания подчёркивает: компромисс возможен только при сохранении справедливой оценки её контента.
Повышение дивидендов и удвоение buyback — попытка стабилизировать настроения инвесторов
Disney объявила о повышении дивидендов на 50% и удвоении программы обратного выкупа акций до $7 млрд в 2026 финансовом году — шаг, направленный на укрепление доверия инвесторов, обеспокоенных слабостью линейного телевидения и масштабом инвестиций в трансформацию бизнеса.
Скорректированная прибыль составила $1,11 на акцию — ниже результата прошлого года, но немного выше консенсус-прогноза. Компания продолжила усиливать свои сильные стороны: операционная прибыль тематических парков выросла, поддержанная расширением круизной программы и стабильным спросом на международных рынках.
Подразделение стриминга показало рост прибыли на 39%, до $352 млн. Disney добавила 12,5 млн новых подписчиков Disney+ и Hulu, доведя совокупную базу до 196 млн — один из самых сильных кварталов за последние два года. Дополнительный импульс обеспечило партнёрство с Charter Communications, которое привело пользователей кабельного ТВ в экосистему стриминга Disney.
Медиа-трансформация продолжается, но ТВ-слабость остаётся критическим фактором
Вместе с тем развлекательное подразделение Disney столкнулось с падением операционной прибыли более чем на треть — фильмы этого года оказались значительно слабее прошлогодних блокбастеров, включая «Головоломку 2» и «Дэдпула и Росомаху». Прибыль от традиционного телевидения сократилась на 21%, снизились доходы ESPN.
Совокупная квартальная выручка составила $22,5 млрд — ниже прогноза в $22,75 млрд, что подчёркивает масштабы давления на базовый телевещательный бизнес.
Тем не менее Disney ожидает двузначный рост скорректированной прибыли в 2026 и 2027 годах, сигнализируя уверенность в долгосрочном эффекте реструктуризации. Компания продолжает активно инвестировать в новые аттракционы, круизные лайнеры и укрепление своего DTC-направления.
CEO Боб Айгер, чей контракт истекает в конце 2026 года, продолжает курс на оптимизацию расходов и модернизацию медийного портфеля. Disney заявила, что представит имя его преемника в начале следующего года.
Новости Финтеха, ритейла и e-commerce в Центральной Азии