General Motors Co. понесла значительные потери во втором квартале на фоне действия торговых барьеров: по собственным данным автопроизводителя, затраты, связанные с импортными пошлинами на автомобили и автокомплектующие, составили $1,1 млрд. Эти издержки стали одной из ключевых причин 21-процентного снижения чистой прибыли за квартал.
Несмотря на масштаб негативного эффекта, компания сохраняет неизменным годовой прогноз: по итогам 2025 года ожидается скорректированная операционная прибыль в диапазоне от $10 млрд до $12,5 млрд. Это ниже результата прошлого года ($14,9 млрд), но соответствует предыдущим ориентирам, озвученным три месяца назад — вскоре после публикации новых тарифных условий администрацией США.
Цепочка поставок под давлением, но GM держит цены
Как и другие участники автопрома, General Motors оказалась в числе наиболее уязвимых секторов экономики США после введения президентом Дональдом Трампом широкого пакета импортных тарифов. Особенность ситуации заключается в том, что ограничения на ввоз автомобилей и запчастей вступили в силу раньше, чем большинство других пошлин, затронув критически важные элементы производственных цепочек.
Тем не менее GM удаётся сохранять ценовую стабильность. Руководство компании сообщило, что не планирует повышать цены на свои модели исключительно ради компенсации новых издержек. По внутреннему прогнозу, среднерыночный рост цен на автомобили в США в 2025 году не превысит 0,5–1%.
Такой подход стал возможен во многом благодаря остаткам инвентаря — складам, наполненным машинами, произведёнными или импортированными ещё до вступления в силу новых правил. Однако уровень таких запасов отличается от модели к модели, а также зависит от страны происхождения.
Импорт под контролем, но риски растут
С 3 апреля импорт легковых автомобилей в США облагается 25-процентной пошлиной. По оценке S&P Global Mobility, в 2024 году GM произвела около 1 миллиона машин на заводах в Канаде и Мексике — что составляет приблизительно 36% от всего объема производства в Северной Америке. Впрочем, не вся эта продукция предназначалась для американского рынка: часть поставок была распределена на другие регионы. Кроме того, около 100 000 единиц техники было импортировано из Южной Кореи и поставлено непосредственно в США.
Следует учитывать, что даже автомобили, выпущенные в американских цехах, в значительной степени зависят от внешних поставок: зачастую более половины комплектующих приходится на импорт. С 3 мая большинство деталей, ввезённых из-за рубежа (за исключением некоторых канадских), также попали под 25%-ное обложение.
Stellantis тоже под ударом — но глубже
Влияние тарифов ощущают и другие автопроизводители. В частности, Stellantis NV объявила, что за первое полугодие 2025 года понесла потери от пошлин на сумму €300 млн (около $350 млн). Компания работает на американском рынке под такими брендами, как Jeep, Ram, Dodge и Chrysler, а также импортирует модели Fiat и Alfa Romeo.
Согласно предварительным результатам, Stellantis показала чистый убыток за первое полугодие. Впрочем, как подчеркивает руководство, финансовый результат во многом обусловлен реструктуризацией, а не исключительно тарифной нагрузкой. Тем не менее, пошлины уже оказали влияние на логистику: были зафиксированы временные приостановки производства и сокращение объёмов импорта по ряду моделей. Как следствие — падение продаж на рынке США на 10% во втором квартале.
Кратко: Tariff Impact — General Motors и рынок США
📉 Тарифные потери GM (Q2 2025):
$1,1 млрд — прямые издержки от пошлин на автомобили и автокомпоненты.
📊 Снижение чистой прибыли (квартал):
-21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
📈 Прогноз скорректированной прибыли GM на 2025 год:
$10–12,5 млрд (без изменений с последнего квартального отчета)
(в 2024 году — $14,9 млрд)
🚗 Доля производства за пределами США (2024):
1 млн автомобилей произведено в Канаде и Мексике
≈ 36% общего производства GM в Северной Америке
🌐 Импорт из Южной Кореи (2024):
~100 000 автомобилей, проданных на рынке США
🔧 Доля импортных запчастей в автомобилях, собранных в США:
50% и выше
📦 Новые пошлины:
— Автомобили: 25% с 3 апреля
— Компоненты: 25% с 3 мая (за исключением некоторых поставок из Канады)
📉 Stellantis (H1 2025):
€300 млн (~$350 млн) — потери от пошлин
-10% — падение продаж в США во втором квартале